وكالات/ الاقتصادية
أنهى سهم إنفيديا أسبوعاً هو الأصعب منذ سنوات على الشركة، إذ تراجع 12.75% إلى 162.85 دولار عند إغلاق الجمعة، بحسب بيانات Investing.com، وفقدت الشركة نحو 575 مليار دولار من قيمتها السوقية خلال خمس جلسات بحسب تقديرنا، في أسبوع شهد استقالة مؤسسها جنسن هوانغ وموجة خفض لتوصيات المحللين. ويدخل السهم الأسبوع المقبل وأمامه اختبار حاسم: نتائج الربع الثالث يوم الثلاثاء 17 نوفمبر، وهي الأولى بقيادة الرئيسة التنفيذية المؤقتة كوليت كريس.
أسبوع إنفيديا يوماً بيوم
بدأت الأزمة قبل افتتاح الأسبوع، حين اعترف هوانغ لموظفيه يوم الأحد 8 نوفمبر بعلاقة خارج الزواج، وأعلنت الشركة أن مجلس إدارتها فتح تحقيقاً مستقلاً. ومن هناك جاءت الجلسات على النحو التالي، بحسب بيانات Investing.com:
الاثنين: تراجع 4.27% إلى 178.67 دولار مع بدء التحقيق.
الثلاثاء: تراجع 5.47% إلى 168.89 دولار، في يوم تزامن مع بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع وقفزة في عوائد السندات.
الأربعاء: ارتد 2.87% إلى 173.73 دولار مع صعود قطاع الرقائق.
الخميس: أعلنت إنفيديا استقالة هوانغ بأثر فوري وتعيين كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة وهارفي جونز أول رئيس لمجلس الإدارة. وهبط السهم خلال الجلسة إلى 148.80 دولار، أدنى مستوى في 52 أسبوعاً، قبل أن يقلص خسائره ويغلق متراجعاً 4.34% عند 166.19 دولار، بحجم تداول بلغ 747.71 مليون سهم.
الجمعة: تراجع 2.01% إلى 162.85 دولار مع موجة بيع في أسهم الرقائق.
وبذلك يتراجع السهم للأسبوع الرابع على التوالي على الأقل بحسب حسابنا، ويقف أدنى بنحو 33% من قمته في 52 أسبوعاً عند 243.37 دولار، ما يعادل نحو 1.95 تريليون دولار من القيمة السوقية بحسب تقديرنا.
لماذا يهبط السهم بهذه الحدة؟
لا يعود الهبوط إلى سبب واحد. فإلى جانب صدمة رحيل المؤسس الذي قاد الشركة 33 عاماً، تتراكم عوامل أخرى:
خفض التوصيات: خفض Bernstein توصيته إلى «أداء السوق» وهدفه إلى 200 دولار من 400، وخفض Truist توصيته إلى «احتفاظ» وهدفه إلى 174 دولاراً من 346، وCraig-Hallum إلى «احتفاظ» وهدفه إلى 180 دولاراً من 275، كما أزال مورغان ستانلي السهم من قائمة أسهمه المفضلة، وخفضت Baird وOppenheimer وWilliam Blair توصياتها.
الضبابية القيادية: يرى محلل Baird أن الأزمة لم تبلغ القاع بعد، مع خطر فقدان حصة سوقية بينما يخطط العملاء للمرحلة الانتقالية.
الضغوط القانونية والسياسية: دعوى جماعية تزعم تصريحات مضللة، ودعوات من مشرعين أمريكيين لتشديد قيود تصدير الرقائق، إلى جانب ادعاءات إضافية في وسائل إعلام أمريكية لم تثبت علناً.
تبدّل المراكز داخل القطاع: انتقل مستثمرون من إنفيديا إلى منافسيها، فارتفعت AMD نحو 18.9% وبرودكوم نحو 18.2% خلال الأسبوع بحسب بيانات Investing.com، قبل أن تتراجعا يوم الجمعة.
الخلفية الكلية: ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.15% وتزايد رهانات رفع الفائدة، وهو ما يضغط عادة على تقييمات أسهم النمو.
ما الذي ينتظره المستثمرون من النتائج؟
تعلن إنفيديا يوم الثلاثاء 17 نوفمبر نتائج الربع الثالث من سنتها المالية. ويتوقع المحللون، بحسب Yahoo Finance، ربحية تبلغ 2.47 دولار للسهم وإيرادات تبلغ 109.2 مليار دولار، أي نمواً يقارب 90% على أساس سنوي. ويرى محللون أن الاضطراب القيادي لن يؤثر على أرقام هذا الربع أو الربع المقبل، لأن مبيعات الشركة محجوزة مسبقاً، لكن الأنظار ستتجه إلى ما وراء الأرقام:
رسالة كريس: يُتوقع أن تتطرق الرئيسة التنفيذية المؤقتة إلى رحيل هوانغ وخطط الشركة خلال مكالمة النتائج.
التوجيهات المستقبلية: ما تقوله الشركة عن الربع الرابع وطلب العملاء على شرائح الذكاء الاصطناعي.
البنود الاستثنائية: يتحدث محللون عن احتمال شطب مخزون من شرائح H200، وتعديلات على إيرادات قنوات البيع، وتكاليف قانونية محتملة.
الفريق القيادي: أي إشارة إلى مغادرة مسؤولين آخرين أو إلى البحث عن رئيس تنفيذي دائم.
كيف يمكن أن تحرك النتائج السوق؟
تبلغ القيمة السوقية لإنفيديا نحو 3.9 تريليون دولار بحسب تقديرنا حتى بعد هبوط الأسبوع، ما يجعل نتائجها حدثاً للسوق بأكمله لا للسهم وحده. وقد أظهر هذا الأسبوع كيف تنتقل حركة السهم إلى بقية السوق:
المؤشرات: تراجع ناسداك 0.91% يوم الجمعة مع بيع أسهم الرقائق، رغم أن المؤشر أنهى الأسبوع مرتفعاً.
سلسلة التوريد والمنافسون: تتحرك أسهم مثل AMD وبرودكوم وميكرون مع أخبار إنفيديا، صعوداً أو هبوطاً.
قصة الذكاء الاصطناعي: تُقرأ نتائج إنفيديا مقياساً لإنفاق الشركات الكبرى على بنية الذكاء الاصطناعي، في أسبوع تتحدث فيه تقارير عن طرح عام مرتقب لشركة Anthropic قد يسحب جزءاً من السيولة من أسهم القطاع، بحسب Reuters.
الاتجاهان: نتائج قوية مع توجيهات مطمئنة قد تدعم ارتداداً في القطاع، بينما قد تعمّق أي مفاجأة سلبية موجة البيع في أسهم التقنية.
وهذه قراءة تعليمية وليست توقعاً.
كيف تتعامل مع نتائج إنفيديا وما قبلها بأدوات Pro؟
النتائج حدث يُدار بالتحضير لا بالتخمين. وهذه خطوات تعليمية بأدوات InvestingPro، وليست توصية.
قبل النتائج (من الآن حتى الثلاثاء 17 نوفمبر)
تقويم الأرباح: ضع موعد النتائج في تقويمك مع توقعات الإجماع (ربحية 2.47 دولار وإيرادات 109.2 مليار دولار كما ورد أعلاه)، وراجع قراءات النتائج السابقة.
القيمة العادلة والسلامة المالية وأهداف المحللين: اقرأ أين يقف السعر من القيمة التقديرية، وكيف تتباعد آراء البنوك بعد موجة الخفض.
تحديثات المحللين (Pro): تصلك تحديثات التصنيف والهدف فور صدورها، وهذا مهم في أسبوع كهذا.
WarrenAI: اسأله مثلاً: "ما سيناريوهات NVDA قبل نتائج 17 نوفمبر؟" و"ما مستويات الدعم والمقاومة؟" و"ما الذي يراقبه المحللون في مكالمة النتائج؟"، وراجع شروط الإبطال والمصادر.
Vision AI: ارفع رسم السهم على إطار يومي لتقرأ المستويات والأنماط قبل الحدث.
التنبيهات: ضع تنبيهاً عند المستويات التي تهمك (مثل قاع 52 أسبوعاً عند 148.80) وعلى أخبار السهم.
ماسح الأسهم: تابع أسهم سلسلة التوريد والمنافسين (AMD وبرودكوم وميكرون) التي تتحرك مع أخبار إنفيديا.
ليلة النتائج (نحو 12:20 صباح الأربعاء 18 نوفمبر بتوقيت السعودية، والمكالمة نحو 1:00)
ركّز على ما بعد الأرقام: رسالة الرئيسة التنفيذية المؤقتة، وتوجيهات الربع الرابع وطلب العملاء، والبنود الاستثنائية (H200 والتعديلات والتكاليف القانونية)، وأي إشارة عن الفريق القيادي، كما ورد أعلاه.
أعد السؤال على WarrenAI بعد صدور الأرقام لترى كيف تغيرت الحالة وما شروط الإبطال الجديدة.
تابع تحديثات المحللين التي تتوالى بعد المكالمة في صفحة السهم.
تجنب القرار تحت الانفعال: فالسهم تحرك أكثر من 13% في أيام، وقد يتقلب بعد النتائج في أي اتجاه.
بعد النتائج
راجع القيمة العادلة وأهداف المحللين بعد أن تتحدث، فقد تتغير.
حدّث تنبيهاتك وخطتك على مستويات جديدة.
تذكر: الأدوات تقرأ البيانات ولا تتنبأ بها.
جرّب هذه الخطوات قبل الثلاثاء: اطلع على التفاصيل
العرض
عرض الجمعة البيضاء مبكرًا: وفر 55% على باقات العامين.
السعر: تبدأ الباقات بأقل من 30 ريالاً شهرياً (أقل من ريال واحد يومياً)، وهو متوسط شهري لباقة تُدفع كل عامين.
الدفع: ببطاقة بنكية دولية أو Apple Pay أو Google Pay.
إلغاء التجديد التلقائي ممكن في أي وقت عبر الإنترنت.
