تراجعت أسواق الأسهم في الإمارات في التعاملات المبكرة اليوم الاثنين لتواصل خسائرها في ظل اتساع نطاق الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، في وقت قفزت فيه أسعار النفط أكثر من 25%.
وانخفض المؤشر الرئيسي بسوق دبي 3.6 % مع تراجع سهم شركة التطوير العقاري الرائدة إعمار العقارية 4.7% وهبوط سهم بنك الإمارات دبي الوطني -أكبر بنك في الإمارات- 4.3 %.
وفي أبوظبي، تراجع المؤشر الرئيسي 1.6% متأثرا بانخفاض بنسبة 4.6% في بنك أبوظبي التجاري ونزول سهم شركة أدنوك للحفر 3.5%.
في غضون ذلك، خفض جي بي مورغان تشيس وشركاه نظرته تجاه أسهم دولة الإمارات العربية المتحدة ونقل تفضيله الإقليمي نحو المملكة العربية السعودية حيث يثير الصراع المستمر في الشرق الأوسط مخاطر على مراكز المستثمرين والاستقرار الاقتصادي في الخليج.
قال ديفيد أسيركوف، استراتيجي جي بي مورغان تشيس وشركاه، في مذكرة يوم الاثنين: "لقد مر الآن أسبوع على الأزمة والضرر المادي لدولة الإمارات ضئيل، لكن المخاطر على المستثمرين تظل مرتفعة بما يكفي لجعلنا نخفض مؤشر MSCI UAE من زيادة الوزن إلى محايد ونزيل جميع الأسهم الإماراتية الثلاثة من قائمة أفضل 10 أسهم".
وضمن منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، يفضل أسيركوف الآن الأسهم السعودية على تلك الموجودة في الإمارات، مشيراً إلى الاختلافات في هيكل السوق والتعرض الاقتصادي. ووفقاً للمحلل، فإن المستويات المنخفضة للملكية الأجنبية في المملكة العربية السعودية واقتصاد "أقل توجهاً نحو التجارة الخارجية والسياحة" يجعلها أكثر مرونة نسبياً خلال الأزمة الحالية.
وقال أسيركوف: "نعتقد أن مؤشر "إم إس سي آي" السعودي من المرجح أن يتفوق على المدى القريب".
تمثل هذه الخطوة انعكاساً لتفضيل الشركة الإقليمي السابق لأسهم الإمارات. قال أسيركوف إنه كلما استمر الصراع لفترة أطول، زاد خطر تضرر سمعة دبي كمركز مالي آمن، مما سيؤثر سلباً على التقييمات وتوقعات الأرباح للشركات المدرجة في الإمارات.
وأشار قائلاً: "وجدت تعليقات المستثمرين أن البعض محبط من الإغلاق لمدة يومين بالإضافة إلى الحد اليومي بنسبة 5% الذي فرضته الجهات التنظيمية في الإمارات مما يعني أنه بعد أسبوع من الصراع، لم يتم تداول بعض الأسهم بحرية".
يعد مركز المستثمرين مصدر قلق آخر. تتمتع أسهم الإمارات بملكية أجنبية أعلى بكثير مقارنة بالأسواق السعودية، مما يجعلها أكثر عرضة لتدفقات خارجة خلال فترات الضغوط الجيوسياسية، كما قال المحلل. وأبرز أن الأسهم المرتبطة بـ ADNOC ومجموعة Emaar تصنف من بين الأسهم الأكثر احتفاظاً بها من قبل المستثمرين الأجانب في المنطقة.
بدلاً من ذلك، يحث أسيركوف المستثمرين على التركيز على القطاعات والشركات الدفاعية في جميع أنحاء المنطقة. كتب: "ضمن منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، في الوقت الحالي، نفضل: الأسهم منخفضة المخاطر مثل Aramco وشركات الاتصالات، والبنوك السعودية عالية الجودة وبنك FAB بالإضافة إلى شركات المرافق الإماراتية على الشركات السعودية متوسطة الحجم والعقارات الإماراتية".
داخل المملكة العربية السعودية، أضاف مصرف الراجحي إلى محفظة أفضل 10 أسهم في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، ليحل محل العديد من الأسماء الإماراتية.
يظل السيناريو الأساسي لـ جي بي مورغان تشيس وشركاه هو "أسبوعين إلى 4 أسابيع أخرى من القتال"، لكن أسيركوف حذر من أن الأعمال العدائية طويلة الأمد من المرجح أن تكون سلبية للأسهم الإقليمية بينما تدعم ارتفاع أسعار الطاقة.
